Octubre confirma el enfriamiento del crédito a las familias, con la hipoteca como única excepción

El financiamiento con tarjetas de crédito cayó 12,2% real frente a octubre del año pasado, un dato duro que resume el estado del crédito a los hogares. Vamos a los números para entender el alcance de esa baja y su comparación con los meses previos.

Tarjetas: el saldo no reacciona ni con las promociones

Los saldos financiados con tarjetas en pesos llegaron a $25,5 billones. Frente a septiembre, la variación nominal fue de -0,4% y la real, de -2,3%. La comparación interanual muestra la caída más pronunciada, en un mes que habitualmente concentra promociones vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Préstamos personales y prendarios sin salir de la caída

Los préstamos personales alcanzaron un saldo de $22,5 billones, con un alza nominal mensual de 1,3%. Descontada la inflación, en cambio, retrocedieron 0,6% frente a septiembre y 8,3% interanual, y en doce de los últimos trece meses la línea registró caídas reales. Por su parte, los créditos prendarios llegaron a $6,8 billones, con un crecimiento nominal de 1,9% mensual y una variación real casi nula, aunque en el acumulado anual acusan una baja real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

Hipotecarios, la excepción que sostiene el conjunto

Los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese comportamiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que respalda la oferta bancaria.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Ajustado por inflación, la variación interanual se estimó en 33%. ¿Hasta cuándo el crédito a las familias seguirá en terreno negativo mientras el hipotecario sostiene el agregado?