Anthropic se endeuda con una deuda de 9.000 millones de dólares para comprar chips de Google

La jugada que definió el acuerdo fue el precio. Anthropic pactó con Blackstone un financiamiento de 9.000 millones de dólares a una tasa anual del 10%, más comisiones y descuentos que llevan el rendimiento total por encima de ese porcentaje. Para una empresa de inteligencia artificial todavía en fase de expansión, no es un detalle menor: es una apuesta de dimensiones navbarcas por obtener capacidad de cómputo.

El acuerdo, denominado Project North Star, forma parte de un paquete de 60.000 millones de dólares. Blackstone cubrirá el tramo de mayor riesgo, que suma 9.000 millones. El resto incluye un tramo prioritario de 42.000 millones, respaldado por Broadcom, y una porción subordinada de 18.000 millones que se colocará entre otros inversores en los próximos meses.

Una deuda para comprar capacidad, no para inventarla

El dinero se destinará a la compra de alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU, los chips que Google desarrolla junto con Broadcom. Una sociedad de propósito específico comprar el hardware y se lo arrendará a Anthropic durante cinco años. Los pagos del alquiler serán la garantía de la deuda.

Ahí está el centro de la operación. Anthropic no está tomando un préstamo para sumar glamour tecnológico o para financiar una campaña publicitaria. Está acceso a infraestructura que, según su propio prospecto de salida a bolsa, genera compromisos de 125.200 millones de dólares en pagos de alquiler de capacidad de TPU a cinco años. El financiamiento de Blackstone cubre apenas una fracción de esa cifra, pero deja en claro el tamaño del desafío.

“Las necesidades de capital son tan enormes que no tienen precedentes en nuestras vidas.”Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone

ElContext financialduro se sirve con un costo todavía más alto. En junio, Anthropic había cerrado un financiamiento de 35.000 millones de dólares liderado por Apollo y Broadcom. Su tramo subordinado de 4.400 millones rendía al 8,5% anual. En el mercado público, emisores con una calificación crediticia parecida pagan cerca del 7%. La calificadora KBRA había ubicado a Anthropic un escalón por debajo del grado de inversión, y se espera que la nueva deuda reciba una nota similar.

• Blackstone financiará 9.000 millones de dólares del tramo de mayor riesgo.
• El paquete total alcanza los 60.000 millones de dólares y está dividido en un tramo prioritario de 42.000 millones y uno subordinado de 18.000 millones.
• Los fondos comprarán alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU.
• Una sociedad de propósito específico comprará los chips y los arrendará a Anthropic durante cinco años.
• Los pagos de alquiler respaldarán la deuda y la tasa del tramo de Blackstone supera el 10% anual.

La cifra no necesita contextoIqbal Either para explicar su peso: la infraestructura de inteligencia artificial estáWolfram expensive. Cada nuevo centro de datos, cada chip y cada acuerdo de capacidad suma intereses, leases y compromisos de largo plazo. En el mercado de bonos, el riesgo se cobra caro. En la industria de la inteligencia artificial, todavía más. El próximo paso de Anthropic seráHkjudge completar la colocación del tramo subordinado entre otros inversores. La fecha exacta no fue informada en el material. La próxima señal de la operación, en cualquier caso, llegará cuando ese dinero empiece a.convertirse en hardware y capacidad computacional.